El grup Fàbrica de Canells d’Onil, S. a. (Famosa) té oficiosament un nou amo, que quedarà confirmat en els pròxims dies amb l’acord de venda per part dels seus actuals propietaris en favor de la societat de cabdal risc Vista Capital. Fuentes de l’operació, que ha estat assessorada per la consultora Lazard, reconeixen que només queden per definir alguns serrells.
[@more@]
El valor global de la transacció rondarà els 150 milions d’euros, el que compleix totes les previsions davant la compromesa situació financera existent i la crisi del sector. L’actual conseller delegat de Famosa, Jaime Ferri, seguirà al capdavant de l’empresa, malgrat la venda de les seves accions i les de la resta de socis.
Vista Capital assumirà així la totalitat de la societat, que fins a ara posseïen els grups inversors Inveralia, participat pel banc Pastor i els antics propietaris de Larios, amb un 27%; Torreal, en mans del conegut empresari Juan Abelló, amb un 22,05%; AC Desenvolupament, amb altre 22.05%; la CAM, amb un 10%; i finalment Ferri i altres petits socis amb la resta. La venda es produirà amb una xifra a la baixa pel que fa al que els actuals amos van pagar en el seu moment. Els 150 milions que abonarà Vista Capital inclouen tant el valor de les accions com el deute acumulat per la signatura, que ascendeix als 75 milions d’euros. Les difícils circumstàncies que travessa la indústria de la joguina ha incidit que al final no apareceiesen tantes núvies com s’esperava per a fer-se amb la signatura propietària de marques tan emblemàtiques com Nancy, Barriguitas i Pinypon, entre unes altres. Una de les entitats que s’han vist implicades en el canvi ha estat la CAM que després d’assumir un 10% de la societat s’ha vist obligada a sortir per a facilitar la venda. El mateix es pot dir del responsable executiu Jaime Ferri, i dels restants petits accionistes provinents de l’antiga cooperativa juguetera fundada en 1957 .
Las provincias
Vista Capital queda com la favorita en la licitació per Famosa després de la sortida del procés de 3i.
Les negociacions per a la compra de Famosa continuen amb pas ferm i s’apropen al final. Segons fonts del sector, el fons de Vista Capital ha quedat com favorita per a comprar la juguetera alacantina Famosa, després que l’altre finalista, 3i, quedés fora del procés.
Tot apunta que posat que es porti a terme la transacció, b>la valoració de Famosa estarà molt per sota del preu desemborsat pels seus accionistes anys endarrere. La juguetera, participada per Inveralia (27%), Torreal (21%), AC Desenvolupament (21%) i Caixa d’Estalvis del Mediterraneo (CAM) (10%) i els directius de Famosa (prop d’un 20%), podria canviar de mans en les pròximes setmanes si arriben a bon port les negociacions actuals i que representen l’últim pas d’un procés de venda avançat per Bolsacinco el passat 5 d’abril. Fonts properes a Vista Capital han declarat recentment sentir-se molt interessades en aquesta empresa, per la qual haurien realitzat una oferta atractiva, que esperen sigui la triomfadora.
No obstant això, els portaveus oficials de la companyia han preferit mantenir-se al marge i no realitzar cap tipus de comentari referent a això, emparant-se en els contractes de confidencialitat que en emboliquen aquests processos.
De moment, Vista Cabdal té el camí totalment buidat després que 3i, dirigida a Espanya per Mark Heappey quedés fora del procés per presentar una oferta que no satisfeia les expectatives dels accionistes de Famosa, segons ha pogut saber Bolsacinco per fonts properes a l’operació.
Així doncs, aquesta no serà la compra de gran grandària que espera realitzar 3i en aquest any. Els tres principals accionistes de la primera juguetera d’Espanya – Inveralia, Torreal, AC Desenvolupament- van ser les primeres entitats van entrar en el capital a la fi de 2002, quan van comprar el 80% de la juguetera per un total de 150 milions d’euros, és a dir, que van valorar l’empresa en 187,5 milions d’euros. Van mantenir a l’equip directiu i van col·locar a Jaime Ferri, que no ha contestat a les nombroses cridades d’aquest mitjà, al capdavant de l’empresa. Posteriorment, entre els tres (Inveralia, Torreal i AC Desenvolupament) van alienar part de les seves accions (un 10% del total de Famosa) a CAM, que va pagar 17,3 milions d’euros. Aquesta operació posava un preu a l’empresa amb seu a Onil (Alacant) de 173 milions d’euros. Segons alguns mitjans, la CAM s’ha sumat a aquest mandat de venda per a facilitar la transacció, encara que no descarta tornar a entrar en l’empresa alacantina, en cas que el comprador present un projecte amb garanties. És a dir, que el desembors a realitzar pel private equity podria minorar-se en el cas de trobar suports financers com aquest. Rendibilitat limitada Amb aquests preus de referència, la transacció de Famosa, coordinada per Lazard, no serà un exemple de rendibilitat per als seus inversors, que agrupen el 100% de les accions sota la signatura Toys & Dolls Inventment Group, segons consta en el Registre Mercantil. L’últims comptes anuals disponibles daten del 31 de març de 2004, quan Famosa va presentar unes vendes de 108 milions d’euros i un resultat net de 2,03 milions.
Això suposa una clara caiguda respecte a les xifres de 2001 i 2002, quan Famosa va facturar 175 i 160 milions d’euros respectivament. Amb aquests condicionament, els actuals accionistes de Famosa, propietària de les marques Nancy, Nenuco, Barriguitas i Pinypon, no tenen cap esperança d’aconseguir un preu igual al que van posar damunt de la taula en el seu començament. De fet, fonts properes al procés indiquen que la valoració de la companyia podria no superar fins i tot els 100 milions.
La pèrdua de llicències de comercialització importants i històriques per a la companyia, com la de l’alemanya Playmobil, els ha afectat notablement. Tampoc van aconseguir aprofitar l’avantatge de la caiguda en desgràcia de la famosa Barbie de Mattel, que anys endarrere havia tombat les vendes del seu producte estrella (Nancy).
El testimoni ho va agafar amb èxit una competidora, la nord-americana MGA Entertaiment, que va donar amb el model nou de canells que exigiria la nova generació (la Bratz) mentre Famosa intentava pujar-se al carro amb un nou model a imatge i semblança de l’original. El mal moment que viu actualment el sector juguetero ha estat un dels condicionaments negatius d’aquesta operació i una de les bases jugades pels private equity per a rebaixar el preu de referència dels accionistes de Famosa.
L’empresa alacantina va néixer en 1957 fruit de la fusió de 24 companyies jugueteras d’Onil de la mà de Ramón Sempere, president del Consell d’Administració fins a 2002 i que va morir en 2004 als 91 anys d’edat. En 2002 es va explicar que els recursos financers que van aportar els socis en la seva entrada s’utilitzarien per a engegar un ambiciós pla estratègic, que se centraria en la internacionalització de Famosa.
El seu objectiu era arribar a els 300 milions d’ingressos en 2007, any en el qual esperaven aconseguir un resultat brut d’explotació (Ebitda) de 41 milions. Aquests objectius es plantegen ja com inassolibles degut, entre altres causes, a la pressió dels productes xinesos i a la fortalesa de l’euro.
Bolsacinco
Vista Capital ultima l’adquisició de Famosa a Inveralia, Torreal i AC
La signatura de cabdal risc Vista Capital està ‘llimant els últims serrells’ de la compra de la juguetera Famosa als tres fons que actualment controlen el 70% de la companyia.
Encara que encara no està tancada, fonts pròximes a l’operació assenyalen que podria rubricarse al llarg dels pròxims dies. En el paquet també entraria el 10% que controla la Caixa d’Estalvis del Mediterrani. Inveralia, Torreal i AC Desenvolupament van entrar en el capital de la juguetera a la fi de 2002 prenent el 80% pertanyent a les famílies fundadores per 150 milions d’euros.
Posteriorment, els tres fons van vendre un 10% a la CAM per 17,3 milions. La crisi del sector juguetero va entelar les perspectives dels fons que van optar fa sis mesos per posar a la venda la companyia. Fuentes de la CAM van apuntar ahir que es mantenen al marge de l’operació però que sortiran de la companyia. ‘Nosaltres entrem pel pla de futur que ens van presentar els fons, amb el que si ara ja no es compleix, no volem seguir’, van apuntar les fonts de l’entitat.
Els tres fons preveien facturar 300 milions en 2007, amb un Ebitda de 41 milions. La competència de Xina, entre altres motius, van complicar els objectius.
Cinco dias
